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世界杯激发三网融合需求

  在弱市震荡下,“世界杯魔咒”是否会显现仍是未知数,但与之相关的一批世界杯概念股将会走强。从上周开始,相关的一些概念股已走出逆市上涨的态势。

  因此,三网融合的潜在需求有望被世界杯激发,机构投资者更愿意把三网融合看成是一个弱市中的交易性机会,分析师建议,应及时关注最新经济数据和世界杯带来的相关板块机会。

  弱市中存结构性机会

  端午节期间面临的不确定性令市场忧心,分析师建议目前的投资思路仍是以防御为主。《上海证券报》报道,上周大盘出现了小幅反弹走势,个股机会逐步活跃。虽然大盘全周上涨幅度不到1个百分点,但个股板块十分活跃,“大盘股反弹,主题投资唱戏”格局基本形成,建议关注最新经济数据和世界杯带来的相关板块机会。由于反弹空间有限,操作上建议轻仓以回避风险。

  与此同时,在世界杯期间,A股或将面临惯性震荡。德邦证券首席策略分析师雷鸣在接受媒体采访时表示,历届世界杯期间全球股市多数表现不好,A股经历的四届世界杯同样表现不好,也验证了这个趋势。这些都是表面的,最重要的是现在A股本身就在调整中,这是先天不足。

  平安证券分析师李忠智认为,世界杯短期有望带来整个通信设备板块的交易性机会。三网融合直接拉动的广电系统设备投资超过1000亿元,光通信行业的景气周期至少能够延续2-3年,相关公司将进入业绩的持续高增长期,推荐中兴通讯、日海通讯、新海宜。

  之前三网融合传出获得通过的消息,使得二级市场三网融合板块明显走出一波超越大市的行情。据《经济观察报》报道,Wind数据显示,6月7日至6月10日四个交易日,三网融合板块区间涨跌幅流通市值加权平均为4.46%,而全部A股则为0.93%。6月初至今,三网融合板块和全部A股的区间涨跌幅分别为5.48%和-0.18%。

  因此,在大盘股反弹的背景下,三网融合、传媒等兴新产业个股也在逐步活跃,而除了食品饮料行业外,在世界杯期间传媒行业的需求将会增加,在政策支持下,三网融合、传媒板块或有结构性机会。

  二季度业绩或分化

  资本市场依旧看好通信行业下半年的表现。西班牙电信一位发言人6月9日表示,公司计划今年将对中国联通的持股比例从8.4%提高至10%。2009年初,中国联通(600050,股吧)曾与西班牙电信签署有关3G的合作协议。当年9月,中国联通和西班牙电信签署了战略联盟协议和股权认购协议,并互相投资认购了对方规模相当于10亿美元的股份。

  整体来看,下半年通信设备行业缺乏整体性机会,但不乏阶段性投资热点。据《开封日报》报道,从投资逻辑看,主要投资机遇来自3条主线:一是三网融合、FTTx、IDC、IPV6等业务带动下的宽带建设。下半年三网融合有望在十大城市进入试点,将引爆运营商和广电行业的投资热情,也将带动相关行业的投资机遇;二是由移动互联网、移动支付、物联网等形成的各种应用,这也将是运营商年内重点推进的增值业务,而这些业务的成败会对3G用户发展带来一定的影响,其中,和移动支付相关的第三方支付牌照有望在下半年发放,也将带动相关行业的投资需求;三是按照工信部对3G的发展要求,未来3G终端将会呈现出爆发式增长机会,投资者也可重点关注。

  媒体报道,通信板块主要公司的业绩在今年一季度仍然保持了良好的增长态势,平均而言,通信板块一季度的收入同比增长率达到了32%,净利润同比增长率达到66%。但一季度业绩良好的增长情况,仍然是受签单确认收入的滞后效应影响:由于通信板块公司的合同签订到收入确认,一般具有3—6个月的滞后性,因此今年一季度业绩反映的是2009年第四季度的签单情况。展望今年二季度,由于电信运营商今年的资本开支已经出现下降趋势,预计各公司二季度的业绩将出现一定分化。

  关注高成长龙头公司

  三网融合投资最大的将是接入网的改造,相关的受益公司主要包括烽火通信、中兴通讯、金亚科技,具体受益情况还要看广电系统对于设备的投资计划,是重新再建接入网还是租赁电信系统PON接入设备;局端设备及传输数据网的扩容涉及的相关公司主要包括烽火通信、光讯科技、亨通光电、中天科技和长江通信。

  中金公司认为,三网融合将成为2010年的持续投资主题。从价值投资的角度,建议投资者从关注运营向关注支撑产业链如内容、设备、软件和终端转移。随着估值水平的攀升,投资者需要在短期业绩风险、估值水平和主题驱动力度之间做更有效的平衡。

 



作者:网络  发表日期:2010/6/18  阅读:1023次

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